Latest Q Reports

Arca Continental Q3-2025

noviembre 7, 2025
Alejandra Sanchez- RealRisk

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Arca Continental (AC) reportó los siguientes resultados al cierre de Q3 2025: 

Total AC (Incluyendo USA) 

  • El resultado de volumen del trimestre (-1.8% YoY) está afectado principalmente por la categoría de CSDs que decrece -2.5%, tanto en Colas como Sabores, -2.6% y -2.1% respectivamente.  
  • Por otro lado, Agua decreciendo -1.7% y NCBs como la única categoría con crecimiento, con 1.7%. 
  • Las ventas netas crecen 3.8% sin efecto de Forex y 0.5% en MXN para el trimestre. 
  • El EBITDA consolidado en el trimestre creció 1.2%, el nivel más alto registrado para un tercer trimestre (2.6% sin efecto de tipo de cambio); con un margen de 20.4% (expansión de 10 puntos base vs el año pasado). 
  • CapEx YTD: $11.8 BMxn(~6.4% de NR), ligeramente por debajo del objetivo inicial de 7%, ya que algunas iniciativas se pospusieron debido a la desaceleración del volumen. 

México 

  • El volumen cae -2.4% incl. garrafón, principalmente por Colas, con una caída de -2.5%. Total CSD decrece -2.9%, agua -5.5%, y sólo NCBs crece 2.2%, principalmente por té helado, bebidas energéticas y jugos, con incrementos de 21.7%, 12.3% y 6.4%, respectivamente. Otros factores que afectaron el volumen de Q3 incluyen: 
    • Comportamiento del consumidor: Impactado por condiciones climáticas adversas (lluvias 40% mayor al promedio y temperaturas bajas en las regiones norte y oeste). 
    • Debilidad económica: Menor consumo interno y menor tráfico en el comercio minorista (el crecimiento provino de las exportaciones, no de la demanda doméstica). 
    • Desempeño por canal: El canal tradicional fue el más afectado por las lluvias, mientras que los supermercados fueron el único canal con crecimiento en volumen, impulsado por promociones más agresivas. Esto resultó en una caída de -0.9% en el mix retornable y -0.2% en presentaciones individuales. 
  • En revenues, crece 2.8% YoY, lo que refleja un crecimiento en el precio por caja de aprox. 6.4pp para poder compensar las caídas de volumen. 
  • El EBITDA para el tercer trimestre disminuyó 3%, representando un margen de 23.9%, 140 puntos base menor que el año pasado.  
  • Coca-Cola Zero continúa con un sólido crecimiento de 23.3% debido a su expansión de cobertura y constantes iniciativas de innovación.  
  • Continúan reforzando estrategia de asequibilidad: Lanzamiento de nuevas presentaciones de 1L retornable de vidrio, retornable de 235 mL vidrio y 250 mL PET no retornable. Además, se continuó con la expansión de cobertura de la presentación de 450 mL de Coca-Cola Original y Coca-Cola Zero. 
  • Resultados destacados en lácteos: Santa Clara con crecimiento de doble dígito en volumen, respaldado por un sólido desempeño en leches saborizadas y especializadas. Ganó value share y se consolidó como la marca #1 en lácteos con valor agregado en México. 
  • Oportunidades de crecimiento en otras categorías: AC destacó que las categorías de jugos, bebidas energéticas y deportivas siguen poco desarrolladas en el mercado mexicano, representando oportunidades de expansión. 
  • Outlook Q4: AC espera mantener los márgenes de EBITDA a pesar de los retos del cierre de año. Los principales planes de mitigación incluyen: 
    • Campañas estacionales (“Comparte una Coca-Cola” y Navidad,). 
    • Mayor enfoque en iniciativas de affordability (entry-level and single-serve packages). 
    • Optimización de costos de servicio, distribución y logística. 
    • Reestructura organizacional para ganar agilidad y eficiencia. 
  • Outlook 2026:  
    • Enfoque en Coca-Cola Zero: motor clave de crecimiento y marca líder en campañas como la Copa Mundial FIFA 2026 y el 100° aniversario de Coca-Cola en México. 
    • Expectativas de estabilidad: AC espera mantener su liderazgo y ganar participación de mercado, considerando que los efectos del mal clima, la debilidad económica y las limitaciones de suministro de productos (como Topo Chico en 2025) son temporales. 
    • Expectativas de mayor competitividad: el fortalecimiento del comercio bilateral con EE. UU., impulsará la competitividad, fomentará la creación de empleo formal y estimulará el consumo interno. 

Perú 

  • El volumen crece 2.1% para el trimestre y se mantiene flat YTD sin incluir garrafón. El desempeño del trimestre fue impulsado por los canales de proximidad y supermercados (creciendo 16.6% y 6.5% respectivamente). 
  • Durante el tercer trimestre, se registraron los siguientes crecimientos de categorías: 
    • Colas aumentó 2.6%, gracias al desempeño de Coca-Cola Original (4.4%). Mientras que Total CSDs aumentó 1.7%, gracias a Coca-Cola, Sprite (8.0%) e Inka Kola (1.6%). 
    • Agua creció 4.8%, debido al crecimiento de la marca San Luis, con mejoras en todos los empaques.  
    • No carbonatados continuó con tendencia positiva al aumentar 1.9% impulsado por Monster, Fury y San Luis Saborizada con crecimientos de 23.8%, 6.3% y 3.4%.   
  • Se instalaron más de 16 mil equipos de frío durante el tercer trimestre, alcanzando una cobertura histórica del 55% en el canal tradicional. 

Ecuador 

  • El volumen de ventas disminuyó 1.2% en el trimestre y 4.0% YTD por la contracción en el consumo.  
  • Continúan impulsando estrategias de affordability con la introducción de empaques retornables de las presentaciones de 300mL, 1L y 2L.  
  • Coca-Cola Zero creciendo 2.2% en el trimestre, continuando con su tendencia positiva en los canales tradicional y moderno donde aumenta 2.2% y 2.3% respectivamente.  
  • En el acumulado del 2025, han introducido más de 17 mil equipos de frío para fortalecer su posición competitiva en el punto de venta.  
  • Entorno desafiante debido al aumento de la inseguridad, la disminución de la producción petrolera y el incremento en los costos del petróleo, lo que ha resultado en nuevas políticas como la eliminación del subsidio al diésel (con impacto en 2026). 
  • Oportunidad de crecimiento en Stills y expansión del uso de herramientas digitales en todo el país. 
  • Outlook 2026: Gastos operativos por encima de la inflación, impulsados por mayor depreciación y costos de diésel, parcialmente compensados por eficiencias en servicios y go-to-market. Se prevé alza en costos de PET por fletes y costo de azúcar en línea con 2025. 

Argentina 

  • Durante el trimestre, el volumen disminuyó -5.6%; mientras que YTD el crecimiento se mantiene en 8.1%. 
  • La categoría de no carbonatados aumentó 5.0%, impulsado por bebidas energéticas y jugos, con crecimiento de 33.8% y 11.7%. 
  • Ganancias en value share en todas las categorías de NARTDs, impulsadas por el portafolio de CSDs y por iniciativas enfocadas en affordability y envases retornables. 
  • Outlook Q4: Expectativas de una recuperación gradual tanto en performance como en el entorno macroeconómico. 
  • Estrategia Q4: 
    • Enfoque en pricing y promociones para alinear los precios con la inflación, incluyendo iniciativas como Tapipesos y precios tácticos en no retornables. 
    • Envase retornable como prioridad: Argentina es el país con el mayor mix de retornables de AC. 
    • Estricto control de costos e iniciativas de eficiencia para proteger márgenes: Se espera presión por payroll y raw materials debido a la inflación, pero la adquisición del segundo ingenio azucarero en Tucumán ayudará a mitigar el impacto en los costos de insumos. 
    • Lanzamiento de nuevos productos y continua innovación en la categoría de Stills.