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Keurig Dr Pepper (KDP) cerró una inversión estratégica de US$7.000 millones, co-liderada por Apollo y KKR, para reforzar su balance mientras avanza la adquisición de JDE Peet’s y la separación de su negocio en dos empresas: una enfocada en refrescos y otras bebidas (Beverage Co) y otra dedicada al café a escala global (Global Coffee Co). Según la empresa, el objetivo es llegar al cierre del acuerdo con una estructura financiera más sólida y dejar todo listo para completar la escisión durante 2026, una vez se cumplan los hitos regulatorios y de gobierno corporativo.
La inyección de capital se divide en US$4.000 millones para un joint venture vinculado a activos de manufactura de café (por ejemplo, K-Cup y otros formatos de dosis) y US$3.000 millones para Beverage Co mediante un instrumento preferente que podría convertirse en capital. KDP conservará el control operativo y la posibilidad de recomprar las participaciones a futuro, lo que limita el endeudamiento directo que habría supuesto financiar íntegramente la compra de JDE Peet’s (valorada en torno a €15.7–16 mil millones). En paralelo, la compañía ratificó que Tim Cofer seguirá como CEO de KDP hasta la separación y después pasará a liderar Beverage Co, mientras se selecciona el/la CEO de Global Coffee Co.
En términos prácticos, el plan busca aclarar la propuesta para los inversionistas: por un lado, un negocio de refrescos y bebidas listas para beber con prioridades de marca, ejecución comercial y márgenes propios del “non-alcoholic beverages”; por el otro, un puro-play de café con alcance internacional tras integrar JDE Peet’s (Peet’s, Douwe Egberts, L’OR, Kenco, entre otras). Este reposicionamiento pretende reducir el apalancamiento esperado, absorber mejor la integración del activo adquirido y destrabar valor al permitir que cada compañía sea evaluada con sus métricas y motores de crecimiento específicos. Los anuncios coincidieron con una reacción positiva en el mercado y con la confirmación de que la operación de compra avanza para completarse en 2026.
El movimiento llega en un contexto de mayor escrutinio de inversionistas activistas. Reportes recientes señalan que Starboard Value tomó una participación en KDP tras el anuncio de la transacción, iniciando conversaciones con la administración sobre desempeño y creación de valor; la entrada de Apollo y KKR contribuye a respaldar el plan industrial y financiero frente a esa presión. En síntesis, KDP asegura recursos para cerrar JDE Peet’s, delimita el perímetro de cada negocio de cara a la escisión y se posiciona para competir con focos operativos diferenciados en refrescos y café.
RealRisk/ Fuente: Keurig Dr Pepper