Arca Continental Q1-2025

Arca Continental (AC) reportó los siguientes resultados al cierre de Q1 2025:

El resultado de volumen está afectado principalmente por la categoría de CSD. Colas decreciendo 2% y sabores 3%. Por otro lado, aguas decrece 16% y NCBs creciendo 2%.
Las ventas netas crecen 3% sin efecto de Forex y 12% en MXN.
El EBITDA consolidado en el trimestre creció 10.2% (0.8% sin efecto de tipo de cambio)

México

El volumen cae 5% principalmente por aguas, presentando una caída del 28.1%, derivada de una pausa temporal en la producción de la planta de Topo Chico en Monterrey, por un proceso de mantenimiento. CSD también decrece un 2.5% y sólo NCBs crece 8% principalmente por RTD Tea, isotónicos y bebidas de fruta, con incrementos de 21.9%, 6% y 6%, respectivamente.
En revenues, permanece flat versus el año anterior, lo que refleja un crecimiento en el precio por caja de aprox. 5pp, para poder compensar las caídas de volumen.
El EBITDA disminuyó 6.2% en el primer trimestre representando un margen de 20.8%, 140 puntos base menor que el mismo periodo del 2024.
Coca-Cola Sin Azúcar registró un crecimiento del 17.8%, impulsado por la expansión de cobertura y la continua innovación bajo la plataforma de Coca-Cola Creations.
Durante el trimestre, continua el despliegue de la plataforma B2B Tuali, alcanzando el 68.6% de volumen de ventas en el canal tradicional. Este crecimiento se atribuye a la mayor adopción de la plataforma, con un 64.5% de clientes activos al final del trimestre, lo que representa un incremento del 3.2% en comparación con el cierre de 2024.
Lanzamiento de una nueva presentación de 450 ml de Coca-Cola Original y Coca-Cola Zero para continuar ofreciendo opciones asequibles.

Perú

El volumen decrece 5% y 4% sin incluir garrafón, debido a una reducción en la demanda, además de temperaturas más bajas al promedio.

En la categoría de no carbonatados, las bebidas energéticas incrementaron un 41% durante el trimestre.
Durante el primer trimestre, el precio neto por caja unidad registró un incremento del 2.8%. Este aumento se atribuye a ajustes selectivos y al incremento en la mezcla de las categorías de aguas saborizadas y bebidas energéticas, apoyado por campañas promocionales enfocadas a generar mayor volumen. Esto compensa la caída de volumen, y hace que las ventas netas solo caigan 2%.
Se firmó un acuerdo exclusivo de distribución de cinco años con Diageo, introduciendo su portafolio de licores premium en los canales tradicional y on-premise.

Ecuador

El volumen de ventas disminuyó 7.4% por la desaceleración económica, contexto de volatilidad en el entorno actual del país y fuertes lluvias.
Durante el primer trimestre se colocaron 5,000 nuevos coolers en el mercado y se continua la inversión en retornable.

Argentina

El volumen aumentó un 19.8%, presentando un crecimiento de doble dígito en todas las categorías.
Las categorías de colas y de no carbonatados presentan crecimientos de 22.6% y 15.7%, respectivamente.
El canal tradicional tuvo el mejor desempeño en el trimestre, con un aumento del 14.9%, como resultado de la expansión de la cobertura de enfriadores y el aumento de nuestra participación del inventario visible.

Strategic Drivers

Transformación digital a gran escala: más del 65% del volumen tradicional en LATAM es digital.
Herramientas clave para navegar la volatilidad: asequibilidad, envases retornables y Revenue Growth Management (RGM).
Canales de innovación: nuevos empaques (México), spirits (Perú), nuevas presentaciones/SKUs (EE. UU.).
Capex de $180 MM USD enfocad en capacidad de producción y mejoras en distribución.

Q&A Summary

Preocupación sobre México

Factores de disminución en volumen: Arca explicó el impacto del cambio de fecha de Semana Santa, el calendario más corto de febrero y la pausa temporal de Topo Chico.
Compresión de márgenes: Atribuida a la contracción del volumen y los gastos operativos fijos en medio de interrupciones temporales.
Perspectiva de recuperación: Se abordaron preguntas sobre el momentum en abril y las expectativas para el segundo trimestre. Arca expresó confianza en las tendencias de recuperación y en las acciones de precios ya implementadas en el segundo trimestre.

Recuperación en Argentina

Arca confirmó expectativas de expansión secuencial de márgenes, apoyada por el control de costos y la estabilidad en inflación/tipo de cambio.

Oportunidad en Perú

Arca espera una recuperación en volumen, respaldada por innovación, más de 7,000 coolers, 12,000 racks y adopción digital.

Potencial de recuperación en Ecuador

Arca reconoció los desafíos macroeconómicos, políticos y climáticos, pero pronosticó una reanudación del crecimiento en volumen en el segundo trimestre, impulsada por la asequibilidad y los envases retornables.

Dinámica en EE.UU.

Los analistas se centraron en:

La caída en volumen a pesar del crecimiento estable en retail.
Riesgos arancelarios (especialmente aluminio); Arca explicó medidas de mitigación como coberturas y exclusiones bajo el T-MEC (USMCA).
El papel de la innovación en pricing y márgenes – vinculado a la mezcla de productos (Fairlife, Coca-Cola Zero, Monster, Topo Chico).
Eficiencias en la red de distribución y grandes proyectos de inversión de capital (Capex).